Cuando se trata de ahorrar para la jubilación en España, dos opciones aparecen siempre en la conversación: los planes de pensiones y los fondos de inversión. Cada uno tiene sus ventajas y sus inconvenientes. En este artículo te ayudamos a decidir cuál es mejor para tu situación.

¿Qué es un plan de pensiones?

Un plan de pensiones es un producto de ahorro a largo plazo diseñado específicamente para la jubilación. Las aportaciones que haces reducen tu base imponible en la declaración de la renta (deducción fiscal), lo que significa que pagas menos impuestos ahora. Sin embargo, cuando rescates el dinero en el futuro, tributará como rendimiento del trabajo.

¿Qué es un fondo de inversión?

Un fondo de inversión es un vehículo de inversión colectiva en el que participan miles de inversores. A diferencia del plan de pensiones, puedes retirar tu dinero cuando quieras, no tiene restricciones de rescate y las ganancias tributan como ganancias patrimoniales (normalmente a un tipo menor que el del trabajo).

Comparativa: plan de pensiones vs fondo de inversión

Ventaja fiscal ahora vs después

El plan de pensiones te da una deducción fiscal ahora, lo que es muy atractivo si tienes un tipo marginal alto. Pero cuando lo rescates, tributará al tipo de rendimientos del trabajo, que puede ser muy elevado. El fondo de inversión no te da deducción ahora, pero cuando vendas tributará al tipo de las ganancias patrimoniales (19-23%), generalmente más bajo.

Liquidez

El fondo de inversión gana claramente: puedes vender cuando quieras. El plan de pensiones tiene restricciones: solo puedes rescatarlo en caso de jubilación, desempleo de larga duración, enfermedad grave, o tras 10 años de antigüedad de las aportaciones.

Comisiones

Históricamente los planes de pensiones han cobrado comisiones más altas que los fondos indexados. Hoy existen planes de pensiones indexados con comisiones muy bajas, pero siguen siendo ligeramente más caros que los ETF equivalentes.

¿Cuál elegir?

Para la mayoría de personas, la combinación óptima es usar ambos. Aporta al plan de pensiones lo suficiente para aprovechar la deducción fiscal (especialmente si estás en el tramo del 37% o superior), y el resto inviértelo en fondos indexados o ETF que te den mayor flexibilidad.

Si estás en los tramos más bajos del IRPF, la ventaja fiscal del plan de pensiones es menor y los fondos indexados suelen ser la mejor opción por su flexibilidad y fiscalidad en el rescate.